Los títulos soberanos argentinos en dólares registran subas de entre 0,22% y 0,37% este miércoles, con las mayores ganancias concentradas en el tramo largo de la curva. La recuperación se da en sintonía con una mejora generalizada de la deuda emergente, en un contexto en que los mercados internacionales procesan los resultados de las elecciones de medio término en Estados Unidos.

El movimiento llega después de varias jornadas de presión sobre los bonos locales, que llevaron al riesgo país a superar los 830 puntos básicos. En la jornada previa, los títulos argentinos habían llegado a perder más de 1%. Otros mercados de la región, como Brasil y Chile, también operan en terreno positivo.

El indicador de riesgo país elaborado por JP Morgan registra una leve baja pero se mantiene en su nivel más elevado desde octubre de 2025. La evolución del indicador dependerá también del comportamiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense.

Entre los principales interrogantes del mercado figura el rumbo que tomarán las políticas comerciales, fiscales y financieras de Estados Unidos, y el impacto que estas podrían tener sobre las tasas de interés, el dólar y los flujos de capital hacia economías emergentes.

La última Encuesta de Condiciones Crediticias del Banco Central (BCRA), correspondiente al tercer trimestre de 2026, muestra un giro respecto al comportamiento registrado en períodos anteriores, cuando las entidades financieras habían endurecido el acceso al crédito mediante suba de tasas y mayores exigencias de scoring. Según un análisis de la consultora Empiria sobre los datos del BCRA, la falta de liquidez perdió relevancia como factor restrictivo, mientras que las perspectivas económicas y el riesgo crediticio pasaron a ocupar el centro de la escena.

En el tercer trimestre de 2026, los requisitos para aprobar préstamos hipotecarios registraron una flexibilización significativa, con un Índice de Difusión (ID) positivo del 22%. También se observaron condiciones más favorables en los márgenes que cobran los bancos sobre su costo de financiamiento —con un índice del 16,9%— y en los montos máximos otorgados, con un indicador del 12,1%. Esto contrasta con el segundo trimestre de 2025, cuando el 56,3% de las entidades encuestadas había endurecido las condiciones de otorgamiento.

Sin embargo, no todos los aspectos evolucionaron en la misma dirección. Los plazos de devolución mostraron un comportamiento opuesto: el índice resultó negativo en un 11,5%, lo que indica que los bancos adoptaron una postura más restrictiva en ese punto. En síntesis, las entidades muestran mayor predisposición a prestar y a financiar montos más elevados, pero mantienen cautela a la hora de extender los períodos de repago.

Este proceso se desarrolla en un contexto en el que el Gobierno lleva adelante licitaciones del Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de la ANSES, mecanismo que permite a los bancos obtener recursos para destinar a préstamos de vivienda.

La jefa del bloque de La Libertad Avanza en el Senado, Patricia Bullrich, respaldó públicamente el anuncio del ministro de Economía sobre la suspensión de embargos a pymes hasta mayo de 2027. A través de un posteo en la red social X, calificó la medida de “positiva” y señaló que apunta a llegar a las empresas “antes de que sea tarde”.

Bullrich además se atribuyó haber impulsado la iniciativa. Sostuvo que venía planteando el tema desde hacía tiempo, motivada por los testimonios de empresarios que le repetían que los embargos estaban “matando” a sus compañías. En ese sentido, subrayó que apoyar a quienes generan trabajo e invierten es “fundamental”.

La senadora también enmarcó la medida dentro del proceso de estabilización económica y aclaró que se trata de acciones concretas que buscan dinamizar la economía “sin volver a las recetas del gasto descontrolado”. Prometió continuar acercando propuestas para que el rumbo económico se traduzca en resultados para todos.