La Cámara de Diputados inicia este martes el debate del Presupuesto 2027 con la presencia del Secretario de Hacienda, Carlos Guberman, ante la comisión de Presupuesto y Hacienda. El proyecto llega con una modificación de entrada: el oficialismo debió acordar con bloques opositores una iniciativa paralela para prorrogar la emergencia en discapacidad, dejando sin efecto los recortes previstos en el capítulo 6 del texto enviado por el Poder Ejecutivo, que incluía reducciones a las pensiones no contributivas por invalidez, la eliminación del arancel unificado y del nomenclador universal.

Las negociaciones se dan en simultáneo con las tratativas entre el gobierno y los gobernadores para suspender las PASO, y en un contexto de interna abierta dentro de La Libertad Avanza. La mesa política encabezada por Karina Milei y Martín Menem fue la que debió gestionar el acuerdo con la oposición para desactivar esa parte del proyecto. El período ordinario cierra el 30 de noviembre, lo que acota los tiempos disponibles.

Un factor que incide en la estrategia oficial es la visita del Papa León XIV a la Argentina, prevista entre el 8 y el 11 de noviembre. El lunes 9, el pontífice tiene agendada una visita al Cottolengo Don Orione de Claypole, donde residen 415 personas con discapacidad, lo que habría influido en la decisión de dar marcha atrás con los recortes en esa área.

Quien presidirá el debate en la comisión es Bertie Benegas Lynch, uno de los diputados de La Libertad Avanza más críticos del Episcopado. Tras el Tedeum del 25 de mayo, Benegas Lynch cuestionó públicamente al arzobispo porteño Jorge García Cuerva. Su padre, Alberto Benegas Lynch, había llegado a proponer durante la campaña presidencial romper relaciones diplomáticas con el Vaticano.

A pesar de la reducción de tasas de interés, el crédito al consumo registró una nueva retracción en septiembre. Tanto las tarjetas de crédito como el financiamiento personal mostraron caídas, según coinciden los análisis de Grupo SBS, 1816 y Equilibra. Los factores que frenan la recuperación son la pérdida de poder adquisitivo, la morosidad elevada y las limitaciones en la oferta crediticia.

En términos reales, los préstamos privados en pesos cedieron un 0,2% medidos por el stock promedio de 20 días. Las tarjetas de crédito se contrajeron 1,2% real, mientras que desde 1816 estimaron una caída de 0,4% real en el crédito bancario en pesos al sector privado durante septiembre, asumiendo una inflación mensual de 1,8%. La tasa de interés para préstamos personales se ubicó en 5,3% TEM promedio, con una baja de 0,3 puntos porcentuales respecto a agosto, aunque sin impacto visible en la demanda.

La excepción dentro del sistema es el crédito hipotecario, cuyo stock creció 3,7% real en septiembre. Este desempeño se explica, al menos en parte, por el programa de financiamiento con fondos del FGS, que adjudicó un segundo tramo de $200.000 millones a UVA+4,8% promedio, limitando las tasas activas a UVA+7,5% TNA. En paralelo, los depósitos en dólares muestran una tendencia al alza y crece la demanda de divisas en el mercado cambiario.

Desde Grupo SBS señalaron que la demanda real de dinero, medida por el M2 privado, permanece en niveles bajos, lo que explica la cautela del Banco Central para remonetizar vía compras en el mercado libre de cambios. Guillermo Barbero, socio de First Capital Group, precisó que en once de los últimos doce meses se registraron caídas reales en la cartera de préstamos personales, y apuntó a la morosidad como uno de los factores que frena la recuperación.

La industria manufacturera argentina registró una pérdida neta de 66.262 puestos asalariados formales entre el primer trimestre de 2024 y el mismo período de 2026, lo que representa una caída del 5,2% en el empleo formal del sector y explica el 45% del derrumbe en la nómina privada nacional. Los datos surgen de un informe de la consultora Politikon Chaco elaborado en base a registros oficiales de la Secretaría de Trabajo, Empleo y Seguridad Social de la Nación.

El Gran Buenos Aires fue la región más afectada en términos absolutos: los partidos del conurbano perdieron 25.623 puestos registrados, una retracción del 7,4% de su plantilla sectorial. Aunque el GBA concentra el 26,5% del empleo industrial del país, explicó por sí solo el 38,7% de todas las bajas nacionales. La Ciudad Autónoma de Buenos Aires sumó 8.617 empleos menos (-4,8%) y el interior bonaerense, 8.064 (-4,1%). En conjunto, la región metropolitana y la provincia de Buenos Aires dieron cuenta de más del 60% del ajuste manufacturero total.

Entre las provincias con mayores caídas porcentuales se destacaron La Rioja (-15,0%), La Pampa (-12,8%), San Luis (-11,3%) y Misiones (-10,1%). En los principales centros productivos del interior, Santa Fe perdió 5.369 puestos (-3,9%) y Córdoba, 5.018 (-4,4%).

Solo tres provincias cerraron el período con saldo positivo: Santa Cruz creció un 11,8% (+420 puestos), Neuquén un 9,2% (+1.216) y Río Negro un 7,8% (+1.205), impulsadas por el sector de alimentos y servicios industriales. Entre las tres sumaron 2.841 nuevos empleos, cifra insuficiente para compensar la caída general.